化肥抄底時(shí)機(jī)未到

近期有些經(jīng)銷商認(rèn)為化肥價(jià)格已經(jīng)觸底，抄底時(shí)機(jī)到了，然而筆者的結(jié)論卻正好相反。

　　今年化肥價(jià)格總體上漲，且幅度較大，而目前部分化肥的價(jià)格已經(jīng)處于一年來的低點(diǎn)。假如以今年化肥價(jià)格的高點(diǎn)當(dāng)做參照物，那么現(xiàn)在無疑是底部，這或許就是部分經(jīng)銷商準(zhǔn)備抄底的理由。但筆者選取的參照物是全球大宗商品價(jià)格。目前農(nóng)產(chǎn)品和油價(jià)已經(jīng)從去年的最高點(diǎn)跌去了50%;電煤價(jià)格已經(jīng)連跌3年，煤炭企業(yè)普遍虧損;鋼鐵和銅等黑色金屬和有色金屬價(jià)格也是“跌跌”不休，諸如此類，不再一一列舉，但結(jié)論是明顯的：全球大宗商品都未見底，以此作為參照物，筆者認(rèn)為，化肥市場還遠(yuǎn)未見底。

　　有人會(huì)反駁：目前國內(nèi)的化肥市場并沒有跟隨全球大宗商品下跌的腳步，后期也可以不跟隨大宗商品走勢。筆者前期已經(jīng)分析過今年化肥市場的良好表現(xiàn)得益于去年全球化肥的去庫存化，而去年的全球化肥去庫存化又得益于大宗商品價(jià)格下跌周期的不同步。通過近一年的運(yùn)行，到現(xiàn)在大宗商品基本處于同一進(jìn)程中。明顯的例子是去年國際市場的尿素價(jià)格始終高于中國出口價(jià)格20美元/噸以上，而從今年3月份開始，國際價(jià)格反而始終低于中國10美元/噸以上。因此，筆者認(rèn)為，雖然今年全球化肥走出了一輪獨(dú)立行情，但在大宗商品都不景氣的情況下，化肥價(jià)格還將二次探底。

　　全球商品構(gòu)成了一個(gè)整體的價(jià)格體系，之間相互影響，任何一個(gè)商品在這種體系里，按照辯證法去理解都具有矛盾的普遍性和特殊性。全球大宗商品存在的普遍性矛盾是上下游都不景氣，行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，化肥行業(yè)絕不例外;特殊性在于某個(gè)行業(yè)因?yàn)槠髽I(yè)的大規(guī)模停減產(chǎn)造成短期的供求關(guān)系失衡，這就是今年化肥漲價(jià)的原因。我們對化肥市場的分析不能用特殊性代替普遍性，而是用更加審慎的態(tài)度去研究，在普遍性下化肥市場有沒有存在特殊性的可能。

　　今年的化肥市場是“三千寵愛集一身”，但歲月無情，花無百日紅，有誰知道市場之王會(huì)不會(huì)喜新厭舊呢?筆者雖然并不悲觀，但也還樂觀不起來，因?yàn)闆]看到化肥行業(yè)的大規(guī)模停減產(chǎn)，化肥抄底時(shí)機(jī)并未到，入市者還請慎行。